[독서] 부의 원칙 - 래리 하이트 (추세추종의 거장)

 

이번에 기회가 생겨서 방콕으로 여행을 다녀오면서, 이참에 평소에 읽고 싶었던 래리 하이트의 '부의 원칙' 이라는 책을 읽어보았습니다. 

 

래리하이트는 누구인가? 

래리하이트는 터틀 캠퍼스 수강할 때에도 매우 비중있게 배웠던 투자계의 거장이십니다. 추세추종의 초기 창안자이면서, 추세추종과 관련된 투자 철학을 확립한 분이라고 할 수 있습니다. 시장의 마법사에서도 나오는 분입니다. 제가 가장 좋아하는 강환국님이 항상 강조하는 분이기도 합니다.

래리하이트는 추세 추종을 시스템 트레이딩으로 확립하여, 1981년에 민트 인베스트먼트를 운영하다가 1994년부터는 투자자를 극도로 가려받는 family office activity로서 Hite Capital Management란 이름으로 자산운용을 하고 있다고 합니다. 출처: https://www.linkedin.com/in/larrydhite/

 

내용 정리

책 내용은 크게 두가지로 요약될 수 있습니다. 

1. 손실은 막고

2. 수익은 늘려라.

 

정말 이게 다입니다. 다만 이제 이 내용에 조금씩 살이 붙습니다. 

 

1. 손실은 막기: 리스크 관리의 중요성. 

1-1. 손절을 잘해야 한다 : 한 투자 베팅에서 총 자산의 2% 이상을 잃지 않기. 손절 지점을 시장부터 정하기

1-2. 비대칭 레버리지 (Asymmetric Leverage): 채권/예금과 같은 안전 자산 배분을 이용하여 위험성이 높은 투자의 손실을 헤징하는 방식.

1-3. 수십개의 종목이나 시장에 분산투자 하기.

 

2. 수익은 늘리기: 추세 추종 

2-1. 추세를 판단하기: 이동평균선이나 베이지안 통계와 같은 객관적인 방식으로 추세를 판단한다.

2-2. 추적 손절매 (Trailing Stop) 사용

2-3. 인간 본성에 대한 믿음: 인간은 폭등과 폭락을 만들기 마련이다. 

 

그리고 공통적으로 각 투자 베팅은 인간의 본성을 벗어나 수행될 수 있도록 자동화된 시스템 트레이딩으로 수행한다.

 

이정도로만 요약하겠습니다. 투자철학을 배우기에 매우 훌륭한 책이라고 느꼈고, 추세추종을 인생에 적용하는 그의 관점도 대단히 훌륭하고 흥미로웠습니다. 추세추종을 이용하여 트레이딩을 하는 사람이라면 무조건 읽어봐야하는 필독서라고 생각합니다. 

 

중요 문구 기록 및 정리

아래는 제가 인상깊게 읽은 문구를 모아보았습니다.

1. 나는 돈을 벌 새롭고 독창적인 아이디어를 독립적이고 자유롭게 내놓을 때 가장 행복함을 느꼈다.

2. 의욕있는 모든 사람은 추세 추종을 통해 리스크를 관리하면서 시장에 투자할 기회를 얻게 된다.

3. 나를 이끈 원동력은 탐욕보다는 게으름이었다. 나는 돌이 불어나거나 줄어들지 않기를 바랐다. 내 목표는 시장의 오르고 내림을 고민하지 않아도 되는 일종의 자동항법 시스템을 고안하는 일이었다.

4. 나는 마이크로소프트의 사업이 크게 성장하고 있음을 알기 위해 100만가지 차트나 수천 가지 펀더멘털 데이터가 필요하지 않다. 추세를 보면 그만이다. 여러분에게도 똑같이 적용되는 이야기다.

5. 어렸을 때부터 나는 아주 많은 실패를 경험했기 때문에 늘 내 잘못과 한계를 잘 알고 있었다. 이 인간적인 결함을 극복하기 위해 엄밀하게 검증된 통계적 방법이 필요했다.

6. (민트를 떠난 후) 나는 고객을 가급적 두지 않겠다는 목표를 세웠다. 왜냐하면 고객은 수익을 극대화 (최상 위험조정수익률의 달성)하는 데 방해가 될 수 있기 때문이다.

 

돈을 잃는 8가지 방법도 있는데 이것도 명심하고 멀리하고자 밑에 써봅니다.

돈을 잃는 8가지 방법
1. 천재가 되어라: 본인이 매번 옳은 판단을 해서 모든 베팅에서 수익을 낼거라고 생각하는 경우
2. 시장이 손실을 메꿔줄거라 생각해라
3. 추세를 무시하라: 상승추세에서 숏베팅을 하는 경우, 하락 추세에서 롱베팅을 하는 경우
4. 나쁜 상황에서 빠져나오지 마라 (손절해야할 때 손절을 안하는 경우)
5. 잃고 있는데도 버텨라: 4번과 비슷함.
6. 승자가 되어라: 1번과 비슷함
7. 자신의 목표를 혼동하라: 투자하는 종목과 사랑에 빠지지 마라 (예: 테슬람)
8. 교만해져라